시장이 삼성SDI를 주목하는 3가지 이유

배터리 업체인 삼성SDI에 대한 시장의 관심이 뜨겁다. 징후는 주가 흐름에서 확인된다. 삼성SDI 주가는 최근 3개월 동안 36%가량 올랐다. 같은 기간 2%대의 상승세에 그친 코스피에 비하면 삼성SDI 주가는 폭등세에 가깝다.

LG화학, SK이노베이션 등 경쟁사에 비해서도 단연 돋보인다. 특히 6월까지 순매도였던 외국인 투자자들의 태도가 반전, 최근 3개월 동안 123만 주 이상을 사들였다.

① 미국 진출 초읽기… 미 상원의원 "일리노이주에 공장 신설 고려"

15일 업계에 따르면 삼성SDI에 대한 외국인들의 투자심리가 반전된 배경은 미국 시장 진출 가시화다. 최근엔 구체적인 현지 공장 건설 지역까지 언급됐다.

로이터통신 등 외신에 의하면 딕 더빈 상원의원은 12일 "삼성SDI가 일리노이주 노멀 지역에 배터리 공장을 건설하는 방안을 검토하고 있다"고 말했다. 노멀엔 미국 전기차 스타트업인 리비안의 생산공장이 있다. 삼성SDI는 4월 리비안과 배터리 셀 공급 계약을 체결한 바 있다.

로이터통신은 또 익명의 소식통을 인용해 "삼성SDI가 완성차 업체인 스텔란티스와 리비안에 공급할 배터리 제조에 각각 최소 3조 원, 1조 원 규모의 투자 방안을 검토하고 있다"고 보도했다. 이어 삼성SDI 관계자들이 스텔란티스와의 배터리 공급 문제를 논의하기 위해 미국 디트로이트에 출장 중이라고 전했다.

스텔란티스와 리비안뿐만 아니라 삼성SDI의 기존 유럽 고객사들도 미국에 진출한다면 더 큰 혜택을 받을 것이란 전망도 나온다. 정원석 하이투자증권 연구원은 최근 리포트에서 "각형 전략을 취하고 있는 폭스바겐의 북미향 배터리 물량 공급이 가시화할 경우, 추가 증설 가능성도 존재한다"고 분석했다.

②폭스바겐이 선택한 각형… K배터리 중 삼성SDI 유일

K배터리 중 폭스바겐이 선택한 각형 배터리가 주력인 유일한 업체란 점도 긍정적으로 작용하고 있다.

업계에 따르면 실제 미국 전기차 스타트업 중 파우치형을 선택한 곳은 없다. 제2의 테슬라로 꼽히는 리비안 역시 삼성SDI의 각형 배터리를 택했다. 유럽 시장도 중국 업체와의 협업을 늘려가면서 각형에 주력하는 추세다. 다임러 그룹과 중국의 CATL이 연합전선을 구축한 게 대표적이다.

업계 관계자는 "테슬라가 원통형을 택했을 때 대부분의 전기차 업체들이 원통형을 들여다봤다"며 "세계 1위를 다투는 폭스바겐의 선언 이후 각형에 대한 업계의 관심은 높아질 수밖에 없고, 특히 유럽 시장에서 각형의 확장은 삼성SDI에 호재"고 진단했다.

③ Gen.5 전기차용 배터리 하반기 양산… 수익성 개선 기대

올해 하반기부터 양산에 들어갈 5세대(Gen.5) 전기차용 배터리도 삼성SDI에 대한 기대감을 갖게 하는 요소다.

한 번 충전에 600㎞를 주행할 수 있는 이 배터리의 경우엔 20분 만에 80% 충전이 가능한 급속 충전 기술을 접목, 사용자 편의성도 크게 높였다. 삼성SDI는 "5세대 배터리에는 니켈 88%의 하이니켈 NCA 기술이 적용됐다"며 "배터리 용량을 극대화하면서 알루미늄 소재와 특수 코팅 기술을 더해 배터리 열화는 최소화해 주행거리와 안전성 두 마리 토끼를 잡았다"고 밝혔다.

5세대 배터리가 양산되면 수익성 개선에 크게 기여할 전망이다. 김광진 유안타증권 연구원은 최근 리포트에서 "5세대 셀 양산 본격화와 수익성 낮은 2세대 이하 비중 축소에 따른 수익성 개선이 기대된다"며 "지난해 3세대 이상 비중은 50%에 못 미치는 수준이었으나 올해는 70%를 상회하는 수준까지 확대될 것으로 예상된다"고 내다봤다.